◆5/19追記あり　LINE銘柄のＪＡＬＣＯ(6625)が自社株買いの延長を発表でPTSが高い！

5/19追記

本日「第二次中期経営計画策定のお知らせ[280KB/4P]」を発表しました。将来的な大幅な増益を想定しており、これにPTS市場が反応。高値238円をつけています。

ただ、「ＪＡＬＣＯホールディングスのテーマは思惑か。」の項で書いたとおり増資があると思っています。利食いはお早めをおすすめします。

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既にLINE会員に先行配信している、ＪＡＬＣＯ(6625)が自社株買いの延長を発表しました。決算も同時に発表され、PTSでは195円を一時つけるなど週明け好調な推移になりそうです。そんなＪＡＬＣＯ(6625)の投資方針を考えていきます。

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ＪＡＬＣＯ(6625)の企業情報まとめ

企業名	ＪＡＬＣＯホールディングス
銘柄コード	6625
上場市場	JASDAQ
本社所在地	〒103-0027 東京都中央区日本橋2丁目16番11号 日本橋セントラルスクエア8階
時価総額	135億円
現金等	1億9400万円
有利子負債	160億円
PER	19.13倍
PBR	1.71倍
その他	今期会社発表で大幅な増収増益予想でしたが、決算発表では未達ながらも前年比では増収増益となりました。

ＪＡＬＣＯホールディングス(6625)の事業内容はパチンコ店周辺事業

ＪＡＬＣＯホールディングスは不動産管理及び賃貸業と貸金業を主力とする株式会社ジャルコとスロットやパチンコ台の中古機器売買サイトの運営及び販売などを行う株式会社ジャルコアミューズメントサービスからなります。

同社ホームページより画像を拝借していますが、ご覧の通りパチンコ店向けに資金繰りの手当をしたり、店舗賃貸を行っています。また、中古機器の循環の手助けをしており、「パチンコ店・スロット店の開業」に対する支援を行っていると考えればわかりやすいでしょう。

企業としては直接運営するリスクを避けた上で、業界の発展に寄与し、ウィンウィンの関係を築こうという姿勢が見えます。「風俗営業等の規制及び業務の適正化等に関する法律」で規定されるパチンコ店経営には特殊なノウハウが必要でニッチな産業故に収益性が高い可能性があります。

業界自体は遊技人口が減少しており、苦しい状況ですが最近のニュースでもわかるように遊技に興じる人は少なくありません。体力のない企業のM＆Aコンサルも行っている為、新型コロナ感染症で疲弊した店舗のM＆A案件が今後収益に寄与する可能性もあります。

ただ、現在では不動産賃貸に関しては中古車販売向けや老人ホーム向けなど多岐にわたっています。

ＪＡＬＣＯホールディングスのテーマは思惑か。

ＪＡＬＣＯホールディングス(6625)については個人的に思惑があります。それは、増資を有利にするために株価が何故か上昇するのでは？というものです。

その前に同社の決算状況を確認します。5月1日に「通期業績予想の修正に関するお知らせ」を発表し、業績の下方修正を行いました。ただし、後ほど解説するチャートを見るとおわかりの通り株価は上昇しています。これは、株価もともとの会社予想が高い為、市場が半信半疑だったものの前年に比べると増収増益の結果だった事で好感されたものと思われます。

さて、そんな中本日「2020年3月期 決算短信〔日本基準〕（連結）」を発表。内容自体は事前の修正内容と違いはありません。が、現金等資産が1.9億円まで減少してます。税金面のものや仕掛け不動産取得の為となっています。簡単に言えば当面の貯金が1.9億円という事ですね。

これを踏まえて「定款の一部変更に関するお知らせ」を考えます。

となっています。私の考えてとしては手元資金が乏しいので増資を行い現金を調達するのではないかと考えています。まだ行使されていない新株予約券も考えると、希薄化が起こり通常は株価の下落材料となるのですが…。

「自己株式取得の期間延長に関するお知らせ」も合わせて発表しています。つまり、自社株買いを行ってその分株価の下支えをするという事ですね。実際は買ってないのですが、株価の行方は思惑で動く事もままあります。

総合して考えると、有利な条件で新株予約券の行使をしてもらう又は新株予約券の発行を行うという事ではないかな？と思います。

実際PTSは高くなっていますので、株価は道理（希薄化で下落）の通りに動くものではないという事の証明かもしれないですね。

ＪＡＬＣＯホールディングスのチャートチェック

ＪＡＬＣＯホールディングス(6625)のチャート画像はご覧の通りです。

新型コロナの問題で株価は下落し、全体相場に合わさえるように戻りを見せ、5月1日の下方修正（前年比は増加）によって株価は出来高を伴って上昇しました。これによって75日移動平均線を上回り、本日決算発表前にも期待で買われたと言ったところでしょうか。

ただ、その前から「出来高増+株価上昇」その後に少し冷やして再度同じ事が繰り返されているのがわかると思います。私はこれは、売り玉がどの程度あるのかを見極める動きなのでは？と勘ぐっています。

価格帯別の出来高を見ると、180円から上はすかすかでコロナショック前の210円あたりから出来高が多くなります。当たり前の事かもしれませんが、握っている人のやれやれ売りがでる水準はこのあたりではないでしょうか。ピークは245円となります。

目標株価220円とした時の投資方針

同社に関してはLINE会員に先行配信しています。配信時が174円ですので、それに合わせた投資方針を考えます。

まず、目標株価ですがチャートチェックで見たように220円としてみます。今回は思惑先行だと考えているので、正直なところ目標株価はわかりません。もしかしたら、買いが買いを呼んで青天井なんて事もあるかもしれませんが、どこかで区切りをつけないといけないので。大体、25％ほどの利幅になるので区切りも良いですしね。（適当な理由ですいません）

ただ、同社はコロナショックで価格が落ちそうな不動産事業を拡大している事、手元資金が芳しくないというよみ通りならどこかで増資の可能性もあります。なので投資スパンとしては短期勝負が良い気がします。

PTSでは高値195円。190円ところまでは買われているようなのでこのまま行けば1営業日で10％ほど取れそうなので、一部は利確しておきましょう。残り株で220円やその先を目指すのが良いかと思います。

ＪＡＬＣＯホールディングスを提供している有力投資顧問

私は色々な投資顧問に登録して銘柄をチェックしているのですが、今のところＪＡＬＣＯホールディングスを提供している投資顧問はなさそうです。（5月8日現在）

もし、ここが推奨していたよ！というのをご存知の方がいましたら、コメント欄にて教えていただければ幸いです。

ちなみに、LINE会員にはお伝えの通り「月曜銘柄」としてあそこが出してくるかもしれませんし、月曜には※※、この週末には※※の記事に乗るかもしれないのでそこのところは注目しておいてください。

小話

KeyHolderが「2019年度株主優待制度の中止に関するお知らせ」を出しましたね。この会社今後どうなるのでしょうか？トンピンに秋元康と話題が豊富なだけに、もっと面白いネタを提供してもらいたいものです（笑）

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